东方财通直奔3500点！证监会最新定调助力A股“七挺身”，下半年股市突围在即？

本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰北京报道东方财通

网站和微博头像换新LOGO，7月的证监会开启了新面貌，年内屡创新高的A股也迎来监管的最新定调。

证监会日前对外表态称，要始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排；深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革，不断以改革优制度、增活力。同时，全力抓好资本市场自主开放重点举措落地，以做强主场为方向，持续提升A股市场吸引力、竞争力。

看似低调的内容，却有着众多的新提法：优制度、增活力，做强主场，提升竞争力。

7月3日，A股三大指数集体上涨；7月4日，沪指表现抢眼，午后在大金融板块的持续助力下，向3500点发起进攻，截至收盘，沪指收于3472.32点，上涨0.32%，盘中再创年内新高3497.22点。

5、6、7月的股市常有“五穷六绝七翻身”之说，而今年“五不穷”，“六未绝”，7月A股是否将迎来一次“七挺身”？

统筹内外市场

7月2日晚间，中国证监会发布消息称，要统筹对内改革与对外开放。深入推进以“两创板”改革为抓手的新一轮全面深化资本市场改革，不断以改革优制度、增活力。同时，全力抓好资本市场自主开放重点举措落地，以做强主场为方向，持续提升A股市场吸引力、竞争力。

近日，中国证监会党委召开扩大会议，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。会议指出，要持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚，更好支持科技创新和产业创新融合发展。牢记我国资本市场中小投资者众多的最大市情，不断完善投资者保护制度体系，坚决维护市场“三公”。

此外东方财通，会议进一步强调，要始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。

多位市场专业人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，监管层的表态看似没有新的动作，但是有一些新提法和新认知。

“A股最大的增量资金来源还是散户，这才是最大的基本盘。而持续提升A股市场的吸引力、竞争力，可以吸引更多外资、机构资金、社保险资等入市。散户+机构资金两手抓两手都要硬，A股才能走出真正的牛市来。”一位私募人士向记者直言。

据最新数据显示，2025年6月A股新开户165万户，环比增长5.84%，同比增长53%。

7月3日，A股三大指数集体上涨。沪指涨0.18%，深成指涨1.17%，创业板指涨1.9%，北证50指数涨0.21%，全市场超3200只个股上涨。

7月4日，A股沪指表现抢眼，收于3472.32点，上涨0.32%，盘中再创年内新高3497.22点，距离3500点仅一步之遥。

排排网财富研究部副总监刘有华在接受《华夏时报》记者采访时表示，证监会近期对外表态对市场的积极影响可以从以下四个维度分析：首先，通过制度优化激发市场活力，完善市场运行机制，增强对新兴企业的吸引力，提升市场运行效率和包容性。

其次，以建设国际一流市场为目标，持续增强A股的国际竞争力和影响力，促进境内外资金双向流动；再次，将市场稳定作为监管核心任务，有助于稳定投资者预期，降低市场异常波动，优化资本配置效率。

最后，刘有华指出，通过强化“三公”原则执行力度，有效净化市场环境，从严打击违法违规行为，推动上市公司质量提升，切实保护投资者合法权益。

震荡慢牛来袭？东方财通

“沪指已经失真，看着在不断创新高，自己的个股真的没怎么涨？”有股民在微信群分享着些许无奈。

东兴证券最新报告指出，A股正站在新一轮结构性慢牛的起点，3400突破以后是新征程的起点，市场有望展开新一轮慢牛。

报告分析认为，中国股市资产质量逐步优化，IPO发行从注重融资数量的增量思维向提高存量思维转变，2024年开始IPO融资规模大幅降低，同时，并购重组日益受到管理层重视，连续出台鼓励并购重组政策，加快退市常态化，提升优质资产证券化率，鼓励国企央企提升资产证券化率。

另外，制度建设日益完善，市场监管和稳定机制日益成熟。管理层对市场调控力度显著增强，以中央汇金公司为代表的国家队，不断增持稳定股市，对指数调控能力日益提升，有力地维护了市场的稳定，尤其在中美关税激烈博弈期间，有效地稳定了市场指数，对国家的金融安全起到了定海神针的作用。

此外，报告进一步指出，低利率时代股权配置需求增长。随着指数出现稳步上行的走势，股票市场的赚钱效应逐步显现，未来无论是直接购买股票，还是购买基金，居民储蓄向股票市场配置的意愿将会逐步增强。

报告认为，经济复苏的节奏将会温和且漫长。这一轮经济周期本质是新旧动能转换，地产基建等投资周期下行出清叠加新质生产力上行周期，经济呈现出此消彼长态势，由于基数原因，短期旧周期下行压力仍在，新周期虽然增速快但体量仍不足以带动经济全面且强劲复苏。

同时，出口受到中美关税战影响，经济复苏时间将会被拉长，复苏幅度也将会更加温和，对应股票市场映射基本面的走势也更容易以慢牛的形式展开。

下半年如何布局

日前，中央财经委员会第六次会议召开，会议强调，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出等。

一时间，“反内卷”主线在市场持续发酵，新能源动力电池产业链个股盘中反复活跃。

中银证券首席策略分析师王君指出，这正式标志对于部分落后产能的退出安排，由行业自律层面上调至最高层级。这种政策层面释放的信号值得高度关注，但从对相关行业的展望来看，本轮行业切换或更多呈现“行情脉冲性”以及细分行业或将“显著分化”两个特点。

王君认为，重要的是相关行业的企稳，不仅对宏观经济结构调整及价格因素的改善有显著助力，更有助于A股在行业层面实现“权重搭台，科技成长唱戏”的经典结构，从整体上有助于A股实现“中枢”抬升。

在投资机会层面，刘有华认为，当前市场呈现结构性机遇：一是科技成长板块，经过年初调整后，AI等优质标的估值已回归合理区间；二是创新药领域，受益于海外授权合作加速，行业景气度有望持续提升；三是新消费领域，伴随Z世代消费理念升级，相关细分市场迎来发展契机。

明泽投资基金经理陈实在接受《华夏时报》记者采访时表示，证监会近期提出一系列政策导向，是中国资本市场深化改革的系统性部署，这有利于激发市场内在活力、吸引中长期资金入市，进而提升市场稳定性，为资本市场高质量发展创造良好条件。

展望下半年，陈实认为，在政策支持和资产质量改善背景下，叠加贴现率下行和风险溢价降低，市场整体估值中枢有望不断上行，A股有望继续震荡走强，呈现结构性向上行情。

“具体到投资策略方面，建议投资者关注回调充分的科技成长、高端制造板块核心资产，如AI+产业链、人形机器人、新一代通信技术、金融科技等。同时，低PB高股息资产提供了较好的安全边际和稳定的收益，是平衡投资组合风险的有效工具。”陈实如是说。

展望7月，东兴证券认为，随着半年报到来，市场回归产业逻辑的趋势会逐步强化，以业绩为导向的市场风格会得到一定程度强化。高股息蓝筹公司有望得到市场青睐，一方面是成长型热点，一方面是高分红个股，构成了市场两个稳定上行力量，7月市场有望延续上涨态势。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶

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